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从估值上看，经过此番下跌，重药控股动态市盈率为25倍，已经达到估值合理区间。在医药流通领域，目前公认的合理估值为30倍。重药控股的投资者，并不是亏得最狠的，在攀钢钒钛之前恢复上市的宁通B（200468），股价表现就不好，在8月15日恢复上市，股价下跌47.1%，一下一半市值就没有了，而在去年暂停上市之前，公司股价已多日大幅下跌，投资者损失惨重。该公司去年虽然实现盈利，但目前依然业绩不佳。

2018年，国泰的自由现金流为-14亿港元，资金流出较前两年已经大幅收窄，但仍劣于同行。而现金流表现最稳健的还是国航，算得上是一枝独秀，东航也扭转了现金流多年以来为负的局面，一举实现盈利。由于国泰每年的息税折旧摊销前利润不稳定，利息支出却是单边逐年提高，利息覆盖倍数呈总体下降趋势，2018年为3.3倍。

不过，郑康豪再次被带走协助调查也不可避免地为皇庭国际的发展带来阴云。这一次，他是否能幸运归来？责任编辑：陈悠然 SF104原标题：四大不良资产管理公司往事来源：港股那点事作者：三个火枪手1上世纪八十年代，中国经济正处于计划到市场的历史转身，还未市场化的银行承担了一点历史责任。农村经济体制改革土地承包到户，此前由集体承贷的农业贷款全部形成呆滞、呆账；外贸体制改革，外贸企业严重亏损；拨改贷、国有企业改革等等，都使银行背上了沉重的不良贷款包袱。

由于开展航空运输业务的期间费用支出高昂，留给各航司的利润空间并不大。2018年，国泰、国航、南航和东航的营业利润率分别为3%、10%、6%和8%。国泰的营业利润率一直低于同行，且在2016-2017年连续两年为负。对于航空公司来说，燃油成本是最大的一项成本。以国泰为例，2018年，其燃油成本占期间费用的31%。

意思也是很明确的：经济援助，想让我们美国掏钱，没门！韩国、日本、中国，你们得掏钱，你们这么近，再说这是你们的邻居，不是我们的邻居。这是特朗普的本色，但对方这个80后，也不是等闲之辈。没有一点真金白银，岂能轻易放弃筹码。所以，这场新的巅峰对决，真的很值得期待，也肯定会有很多故事。

然而，国泰却误判了形势。2014年，国泰对2015-2017年的预计燃油用量进行了大量对冲，对冲覆盖比例高达40%-60%。2015年，国际油价突然下跌，并连续三年在低位徘徊。于是，手头上拥有大量燃油对冲合约的国泰航空首当其冲，2015-2017年，国泰的燃油对冲亏损合计高达233亿港元。